Altın piyasasında yılın ilk aylarında yaşanan sert dalgalanmalar yatırımcıların kafasını karıştırdı. Ons fiyatının 5 bin 594 dolarla tarihi zirveyi görmesinin hemen ardından yüzde 9’luk düşüşle 4 bin 400 dolar seviyelerine kadar gerilemesi, yükseliş trendinin sona erip ermediği sorusunu gündeme taşıdı.
Dünya’nın haberine göre bu geri çekilmeye rağmen UBS analistleri iyimserliğini koruyor. Bankaya göre son düşüş, kalıcı bir yön değişiminden ziyade “yeniden dengeleme” süreci olarak değerlendirilmeli. Fiyatların 5 bin doların altında dengelenmesinin yeni alım fırsatları sunduğunu belirten analistler, 2026 projeksiyonlarında hâlâ yaklaşık yüzde 15’lik bir yukarı potansiyel öngörüyor.
UBS, 4 bin 500–4 bin 800 dolar bandını kritik eşik olarak tanımlarken, talep tarafının güçlü kalmaya devam ettiğine dikkat çekiyor. ABD’de bu yıl iki faiz indirimi beklentisi, merkez bankalarının rezerv artırma eğilimi ve ETF’lere yönelen fon akışı, altını destekleyen başlıca unsurlar arasında gösteriliyor. Banka, merkez bankalarının 2025’te 863 metrik ton altın alımı gerçekleştirdiğini, 2026’da ise bu rakamın 950 tona çıkabileceğini tahmin ediyor. ETF girişlerinin de 825 tona ulaşması bekleniyor.
Analistler, geçmişte 1974 ve 2020 yıllarında görülen orta vadeli geri çekilmeleri hatırlatarak, benzer dönemlerin ardından yükseliş trendinin devam ettiğini vurguluyor.
UBS’ye göre altın, 2026 yılı ortasında ons başına 6 bin 200 dolara kadar yükselebilir; yıl sonunda ise 5 bin 900 dolar seviyelerinde dengelenebilir. Banka, enflasyon ve jeopolitik risklere karşı korunma amacıyla yatırımcılara portföylerinde “orta tek haneli yüzdelik” oranda altın bulundurmalarını öneriyor.
